Trh se zkapalněným zemním plynem (LNG) čeká prudký nárůst produkce. Globální nabídka tohoto hluboce podchlazeného paliva v příštím roce vzroste na 475 mil. t, odhadují analytici společnosti Kpler. To by představovalo nárůst o více než 10 %.
Lídr trhu s LNG, tedy Spojené státy, se má největší měrou postarat o skok exportních kapacit o více než 10 %. Go Katayama, hlavní analytik pro LNG ve společnosti Kpler, už dříve uvedl, že americká kapacita v příštím roce vzroste na 130 mil t. To je nárůst z 90 mil. t v roce 2024 a z očekávaných 110 mil. t v roce letošním. Důvodem je zprovoznění či zvýšení kapacit terminálů Plaquemines, Golden Pass či Corpus Christi, které všechny leží v Mexickém zálivu.
Celkový globální nárůst o zhruba 44 mil. t odpovídá například roční poptávce Jižní Koreje, třetího největšího dovozce LNG na světě po Číně a Japonsku, přibližuje energetický analytik Clyde Russell, který píše pro agenturu Reuters sloupky.
Nárůst by mohl mít pochopitelně své důsledky také na evropském trhu (i vzhledem ke geografické poloze zmíněných velkých terminálů v USA). Pravděpodobně bude tlačit ceny dolů po celém světě, předpovídá Kpler s tím, že v průběhu roku může docházet k významným výkyvům.
„Je pravděpodobné, že poptávka během nadcházející zimy na severní polokouli udrží spotovou cenu kolem současných 11 USD za milion britských tepelných jednotek (MMBtu). Existuje nicméně riziko, že chladnější než obvyklá zima vytlačí cenu výše. Výsledkem je, že spotová cena začne rok 2026 vysoko nad průměrnou předpovědí 10 USD pro celý rok, což jí dává prostor k poklesu v průběhu roku,“ předpovídá Russell.
„Pokud se nové dodávky LNG skutečně realizují v předpokládaném rozsahu, velká část se dostane na trh až ve druhé polovině roku 2026. Díky tomu je pravděpodobné, že spotové ceny budou ve druhé polovině roku nižší, protože trh bude mít potíže absorbovat dodatečnou nabídku,“ dodal.
Nerovnováhu na trhu může přiživit i přetrvávající slabá poptávka v Číně. Dodávky zkapalněného zemního plynu tam v listopadu pravděpodobně meziročně klesnou již 13. měsíc v řadě, odhaduje společnost Kpler s tím, že s potenciálně nižší cenou si své kupce LNG může najít v jihovýchodní Asii a v Evropě.
Situace v Číně se ale zase podle Russella může v příštím roce vlivem silnější poptávky domácností a nákladní dopravy obrátit.
I tak lze podle Russella čekat, že ceny budou pod tlakem a nejpozději v roce 2027 zamíří směrem dolů. Zvyšování exportních kapacit totiž bude pokračovat a podílet se na něm budou i další země jako například Kanada nebo Katar.
Tento blízkovýchodní emirát, který soupeří s Austrálií o pozici druhého největšího producenta LNG, plánuje zvýšení své roční produkce do roku 2027 ze 77 mil. t na 126 mil. t. Saad al-Kaabi, generální ředitel QatarEnergy, na začátku listopadu uvedl, že je jeho firma na dobré cestě zahájit novou těžbu ze svého rozsáhlého Severního pole do poloviny příštího roku, nejpozději do konce roku 2027.
Trh s LNG tak podle Russella směřuje k převisu nabídky nad poptávkou. To vede k tržnímu konsensu, že spotové ceny pravděpodobně trvale klesnou. Na druhou stranu tato skutečnost omezí budoucí investice do nových kapacit LNG.
Na evropské referenční burze v Rotterdamu se v minulém týdnu měsíční kontrakty plynu prodávaly pod hranicí 30 eur za MWh, což je nejníže od loňského května. Cenu ovšem ovlivňovala i zatím nepotvrzená naděje na brzké uzavření příměří mezi Ukrajinou a Ruskem. Ceny zemního plynu v Evropě oproti rekordům z roku 2022 během posledních dvou let výrazně poklesly. Tehdy šplhaly až do stovek eur za MWh.
Relativně vysoké jsou však stále, a mají tak negativní dopad na místní průmysl a rozpočty domácností. S nadcházejícím obdobím špičkové poptávky spojené s vytápěním v průběhu zimy tak trh sleduje řadu faktorů, které mohou mít zásadní vliv na cenotvorbu.