Výrobní PMI pro Českou republiku
od HSBC (kompozitní jednociferný ukazatel
celkového výkonu ve výrobním sektoru)
zůstal pod neutrální hranicí 50 bodů.
To svědčí o setrvalém zhoršování podnikatelského
prostředí ve výrobě. Index se
lehce zvýšil oproti listopadovému výsledku
48,6 bodu (který byl nejhorší za 27 měsíců)
na 49,2 bodu.
PMI sleduje změny v objemu nových
zakázek, ve výrobě, zaměstnanosti, výkonnosti
dodavatelů a ve skladových zásobách.
Jedna z těchto klíčových složek
(nové zakázky) zaznamenala v prosinci
2011 rychlejší tempo poklesu. Nové exportní
zakázky se snižují již po dva měsíce
za sebou a poslední pokles byl nejsilnější
od července 2009. Firmy to všeobecně připisují
krizi v Evropě.
Nižší objem nových zakázek vedl v prosinci
výrobce k propouštění a k omezování
nákupů. Tempo poklesu v případě zaměstnanosti
lehce zrychlilo, zatímco nákupy
vstupů zaznamenaly jen mírnější pokles.
Ačkoli objem nových zakázek v prosinci
poklesl, objem rozpracovaných zakázek
lehce stoupl. Hlavním důvodem je výroba,
jejíž objem se oproti listopadu prakticky
nezměnil. Nulový růst výroby se rovněž
podepsal na skladových zásobách hotových
výrobků, jež poklesly tempem souměřitelným
s říjnem 2011. Tehdy se snižovaly
nejrychleji za posledních 16 měsíců.
Přes celkový pokles nákupní aktivity
ve výrobním sektoru se dodací lhůty dodavatelů
dále prodlužovaly, jako každý měsíc
od září 2009. Navíc se rozsah zpoždění
zhoršil vzhledem k tomu, že řada firem
hlásí nedostatek vstupů.
Inflační tlaky ve výrobním sektoru zůstaly
relativně mírné. Průměrná cena vstupů
se zvedla druhý měsíc za sebou. Ovšem
v historickém kontextu průzkumu pouze
skrovným tempem. Firmy naopak lehce
snížily ceny výstupů, aby tváří v tvář silné
konkurenci zvýšily prodeje.
Podle Agaty Urbanské, ekonomky
HSBC pro střední a východní Evropu:
„Prosincový výsledek PMI je mírně lepší
než listopadový. Pořád se však nachází
pod neutrální hranicí 50 bodů. Již ve třetím
čtvrtletí byl růst českého HDP mnohem
horší než u dalších středoevropských zemí
a Německa (český HDP mezičtvrtletně
poklesl o 0,1 %, zatímco jak Maďarsko,
tak Německo zaznamenaly půlprocentní
růst a polské hospodářství dokonce růst
ve výši 1 %). Podle našeho názoru tomu
nebude jinak ani v následujícím čtvrtletí.
Aktuální data o ekonomické aktivitě, která
vydal statistický úřad, vykreslují poměrně
statický obrázek: roční růst průmyslové výroby
a exportu se oproti září nezměnil. PMI
signalizuje, že můžeme očekávat ještě další
pokles růstu. Přestože se výroba dostala
v prosinci zpátky nad neutrální hranici 50
bodů, předstihové složky jako Nové zakázky
a Zaměstnanost zaznamenaly pokles.
Ceny vstupů v prosinci slabě vzrostly a firmy
zatím snížily ceny hotových výrobků.
Pokračování tohoto trendu by mohlo podkopat
ziskovost firemního sektoru.“ /ag/
