Vedoucí představitelé exekutivy, makroekonomové i podnikatelská sdružení shodně zdůrazňují klíčovou úlohu malých a středních firem při překonání recese a obnovení ekonomického růstu. Je to logické: malé a střední firmy (SMEs: z anglického „small and medium sized enterprises“) jsou velmi významnými účastníky tržní ekonomiky. (ph) Za maLé a střední jsou označovány firmy s méně než 250 zaměstnanci. Jejich vliv na celkovou tuzemskou ekonomiku je zcela zásadní, a to: • z hlediska počtu – podle ČSÚ jejich podíl na součtu všech podnikatelských subjektů v ČR přesahuje 99 %; • z hlediska zaměstnanosti: pracuje v nich přes 60 % zaměstnanců; • z hlediska jejich podílu na tvorbě HDP: dlouhodobě se pohybuje kolem 35 %; • z hlediska jejich dynamiky, resp. schopnosti přizpůsobit se makroekonomickým okolnostem, vývoji poptávky, technologickému vývoji apod. Vstřícnější a rychlejší než banky Z pohledu zdrojů financování investic a provozu jsou SMEs typickými zákazníky tzv. nebankovního financování. Recese tento fakt ještě posiluje. V době ekonomického poklesu se totiž právě SMEs potýkaly s omezeným přístupem k bankovním úvěrům, a proto postupně vyčerpaly vlastní rezervy na financování svého rozvoje a provozu. Potvrdil to tehdy i průzkum, který provedla ČNB ve spolupráci se Svazem průmyslu a dopravy ČR. Většina dotázaných firem, vesměs SMEs, uvedla jako jednu z hlavních překážek svého růstu právě nedostatek peněžních prostředků a omezený přístup k vnějším zdrojům. V takové situaci musí podnikatelé zabezpečit financování alternativními cestami. Velmi často jsou těmito zdroji právě produkty nebankovního financování, které jsou založeny na zajištěném vlastnictví financované věci (tzv. „asset based“). Konkrétně jde o leasing či nebankovní úvěr se zajišťovacím převodem vlastnického práva, které jsou určeny pro financování investic, ale také factoring orientovaný na financování provozu. Nebankovní produkty pro financování podnikatelů, zvláště leasing a úvěry se zajišťovacím převodem vlastnického práva, nabízejí řešení v případech, kdy investiční záměr nelze financovat běžným bankovním úvěrem. Vlastnictví financované věci a schopnost jejího využití při neplnění smlouvy ze strany zákazníka obvykle poskytuje financující nebankovní společnosti dostatečnou jistotu, a proto může jít do podstatně vyšších rizik než banka. Financování leasingem nebo úvěrem se zajišťovacím převodem vlastnictví je využitelné také začínajícími podnikatelskými subjekty bez úvěrové historie. Konkurenční výhodou nebankovních společností je mj. rychlost uzavírání smluv o financování podnikatelských záměrů. Často jsou podepisovány přímo při výběru potřebného stroje, zařízení či dopravního prostředku, a to prostřednictvím jejich prodejců. Na jednom místě během jediného jednání tak lze nejen vybrat a převzít potřebnou věc, ale zároveň sjednat její financování. Forma takové spolupráce mezi výrobcem (dodavatelem) a leasingovou společností je nejvíce rozšířena v oblasti prodeje dopravních prostředků. Úspěšně se rozšiřuje i do dalších komodit, jako jsou stavební stroje, agrární technika, zdravotnická zařízení apod. V souladu s naší úpravou účetních postupů je leasovaná věc vykazována v účetní bilanci poskytovatele leasingu. Nezatěžuje tak bilanci leasingového nájemce a tím nebrání jednání o získání jiných zdrojů financování jeho provozu či rozvoje. Nebankovní poskytovatelé leasingu a úvěrů pro podnikatele zároveň nabízejí široké spektrum služeb souvisejících s užíváním a správou financované věci, včetně jejího pojištění, údržby nebo technického zhodnocení v reakci na technologický vývoj. To může zjednodušit a zlevnit její užívání a přispět k oproštění zákazníka od obslužných agend, které přímo nesouvisejí s hlavním zaměřením jeho ekonomických aktivit. Růst by měli podpořit zákonodárci Malé a střední firmy jsou pro nebankovní sektor klíčovou klientelou ve většině tržních ekonomik. Před časem prestižní agentura Oxford Economics zveřejnila studii, podle níž v roce 2010 využívalo leasing k financování investic v rámci celé EU 40 % všech SMEs. Leasing jim posloužil častěji než jiné vnější zdroje, a to včetně dlouhodobých úvěrů. Malé a střední firmy využívající leasing investovaly o 57 % prostředků více než ostatní SMEs. Úměrná tomu byla i dynamika jejich růstu. V rámci EU jsou podle této studie každoročně financovány investice malých a středních firem v celkovém rozsahu přes 100 miliard eur. K obdobným závěrům došla studie Evropské banky (ECB) o přístupu ekonomických subjektů ke zdrojům financování, která navíc zdůrazňuje význam factoringu pro financování provozu SMEs, a také analýza Evropského investičního fondu (EIF) ze závěru loňského roku. Průzkum GE Capital EMEA k evropským trendům kapitálových investic SMEs z roku 2013 konstatuje, že každá 4. firma v ČR (tedy i čtvrtina SMEs) přišla v průběhu posledních 12 měsíců o zakázku kvůli zastaralému vybavení. Nevyhovující vybavení připravilo podle této studie tuzemské firmy o zakázky v hodpřitom může podpořit pořizování nejnovějších technologií a inovací malých a středních firem i v době recese, a podpořit tak jejich úlohu při obnovení hospodářského růstu. Je potřebné, aby potenciál leasingu a jiných forem financování zajištěného vlastnictvím financované věci respektovaly i orgány legislativy a exekutivy. Aby dalšími administrativními komplikacemi a restrikcemi nekomplikovaly finančním institucím jejich finanční aktivity namířené na podporu investic a provozu SMEs, ale i dalších subjektů, a tím na posílení celé ekonomiky a jejího žádoucího vývoje. Je třeba odstranit diskriminaci v daňovém režimu nebankovních obchodů, včetně tvorby daňových opravných položek k pohledávkám z nebankovních finančních obchodů. Jednou z variant, jak stát může zajistit tyto podmínky, nezbytné pro zdravý hospodářský vývoj naší země, je např. novela zákona o podpoře malého a středního podnikání a její následná aplikace. Zákonodárci tím pomohou nejen malým a středním firmám, ale i dalším zákazníkům finančních institucí, finančnímu trhu i celé ekonomice. Produkty nebankovního sektoru Produktové spektrum tzv. nebankovního sektoru, které mohou SMEs využít, je široké. Zatímco finanční leasing a podnikatelský úvěr představují klasické způsoby financování, stále více zákazníků začíná objevovat nové, moderní metody. Zvyšující se poptávku zaznamenává hlavně operativní leasing a factoring. Specifickým produktem je pak zpětný leasing, který mnohým podnikatelským subjektům otevírá relativně snadnou a rychlou cestu k likviditě. Podnikatelský úvěr Podnikatelský úvěr v české ekonomice od počátku uplynulé dekády částečně nahrazuje finanční leasing. Důvodem je legislativní omezení finančního leasingu. V současnosti už proto neplatí klasické dělení na finanční leasing a účelový úvěr. Poskytovatelé nabízejí obě formy a volba konkrétního produktu je dána potřebou zákazníka. Hlavní rozdíl mezi oběma nástroji spočívá v tom, že v případě úvěru se zákazník ihned stává majitelem financované věci. Finanční leasing Leasing je ze své podstaty dlouhodobý pronájem. Zákazník získává právo užívat automobil či jinou věc, která je po dobu kontraktu v majetku pronajímatele. Cílem finančního leasingu je převod pronajaté věci do majetku zákazníka po uhrazení všech jeho závazků vůči leasingové společnosti. Pro podnikatelskou veřejnost je nepostradatelný nejen při pořizování firemních aut, ale i jako prostředek k financování investic do strojů, zařízení, IT techniky a podobně. Operativní leasing Smyslem operativního leasingu není převod vlastnictví – zákazník předmět využívá po dobu smlouvy a pak jej vrací pronajímateli. Ve splátkách si navíc může předplácet řadu služeb, které souvisejí s užíváním komodity. Z ceny nové věci klient zaplatí pouze tu část, kterou během jejího užívání opotřebuje. Díky tomu v ní neváže kapitál. V měsíčních splátkách si navíc předplácí předpokládaný servis, pojištění a podobně. Tím eliminuje jednorázové výdaje. Kromě toho velká leasingová společnost dokáže pro klienty vyjednat slevy u svých dodavatelů: prodejců, servisů, pojišťoven. Zpětný leasing Zpětný leasing umožňuje zákazníkovi přenést administrativu spojenou se správou věci na leasingovou společnost a zároveň rychle a snadno získat potřebné finance. Mnoho firem objevilo jeho výhody v době, kdy se zkomplikoval přístup k laciným úvěrům. V rámci zpětného leasingu zákazník prodává vlastní majetek (automobily, stroje, zařízení…) leasingové společnosti za předem dohodnutou cenu. Leasingová firma mu jej vzápětí pronajme, zpravidla formou operativního leasingu. Klient tak okamžitě získá potřebnou hotovost a zároveň může využívat všech výhod leasingu. Factoring Factoring je vhodný zvláště pro menší a střední firmy, jejichž odběratelé vyžadují delší dobu splatnosti faktur. Factoringová společnost od nich převezme pohledávky, které jim na základě sjednaných platebních podmínek vznikají. Bezodkladně po postoupení pohledávky uvolní na účet klienta sumu, která představuje podstatnou část nominální hodnoty pohledávky. Poté co odběratel uhradí fakturovanou částku na účet factoringové společnosti, je tato transakce zúčtována a klient má k dispozici doplatek. Vývoj ovlivnila legislativa Na začátku 90. let využily leasingové firmy přirozený hlad po finančních zdrojích, jímž trpěl překotně se rodící sektor malých i středních firem a drobných živnostníků. Tehdejší bankovní trh nebyl schopen pokrýt jejich potřeby klasickými bankovními úvěry. Pozice, kterou si tenkrát finanční leasing vydobyl, byla neotřesitelná až do roku 2007. Situace se dramaticky změnila v následujícím roce, kdy vstoupily v platnost legislativní úpravy, jež finanční leasing znevýhodnily. Jeho minimální délku totiž navázaly na dobu odpisování dané věci. V případě automobilů jsou tak dnes nejběžnější 54měsíční leasingy, což většině firem nevyhovuje. Když chtějí kratší financování, sahají po podnikatelském úvěru. Ten se v reakci na tento vývoj stal nedílnou součástí nabídky prakticky všech univerzálních leasingových společností. Vedle toho ale mají podnikatelé ještě jednu možnost: operativní leasing. Přeliv z bankovních vod Pro mnohé podnikatele se bankovní produkty staly nedostupnými především v důsledku zpřísnění pravidel pro posuzování rizik, které banky musely přijmout v reakci na globální finanční krizi. Logickým vyústěním je přeliv zájmu od bankovních produktů k nabídce členů ČLFA. Typické je to především pro sektor SMEs, které jsou dlouhodobě klíčovou zákaznickou skupinou členů ČLFA. Pro SMEs je právě v době oživení možnost snadného a flexibilního financování zásadní. Už v době recese se potýkaly s omezeným přístupem k bankovním úvěrům, a proto postupně vyčerpávaly vlastní rezervy. V průzkumech uváděly jako jednu z hlavních překážek svého růstu právě nedostatek peněžních prostředků a omezený přístup k vnějším zdrojům. Když je nenacházejí u bank, volí vhodné alternativy, nejčastěji právě produkty členů ČLFA, jež jsou založeny na zajištěném vlastnictví financované věci. To poskytuje financující společnosti dostatečnou jistotu. Proto může jít do podstatně vyšších rizik než banka. Financování leasingem (nebo úvěrem se zajišťovacím převodem vlastnictví) je vhodné i pro začínající podnikatelské subjekty bez úvěrové historie. Také jejich „hlad“ po investicích bude narůstat. I proto mezi poskytovateli leasingových a úvěrových produktů převládá pozitivní náhled na nejbližší vývoj. Platí to nejen pro ČR, ale pro Evropu vůbec. Ztížený přístup k podnikatelským úvěrům je dnes charakteristický v podstatě pro celý kontinent.